Chào mọi người đã quay trở lại với series đầu tư D131. Ở series này, mình giải ngân 1,5 tỷ đồng trong năm 2026 vào hai quỹ mở: quỹ cổ phiếu VEOF của VinaCapital và quỹ cân bằng VCBF-TBFM của Vietcombank.
Đây đã là tuần thứ 30, đồng nghĩa với việc chúng ta đã đi được 2/3 đoạn đường. Tính đến thời điểm hiện tại, mình đã đầu tư 900 triệu đồng vào thị trường theo phương pháp trung bình giá (DCA).
Nhìn lại chặng đường vừa qua, thực sự mọi thứ khá chông gai. Chỉ có 10 tuần đầu tiên là êm đẹp và mang lại mức tăng trưởng ổn định.
Sau đó, những biến động địa chính trị từ cuộc chiến Iran đã khiến danh mục của mình lao dốc rất sâu trong suốt 20 tuần qua. Nếu không có tâm lý vững vàng và nền tảng cơ bản tốt, rất khó để các nhà đầu tư trụ lại thị trường trong giai đoạn khốc liệt này.
Câu chuyện thảm họa từ đòn bẩy
Trong khoảng 4 tuần gần đây, thị trường chứng kiến vô số nhà đầu tư gục ngã vì bị bán giải chấp (call Margin).
Rất nhiều nhà đầu tư cá nhân bước vào thị trường với tâm lý cờ bạc, coi chứng khoán là kênh làm giàu nhanh. Họ sẵn sàng mượn tiền để lướt sóng, hễ có lời là rút ra ngay.
Tuy nhiên, khi thị trường lao dốc sâu, đây chính là nhóm chịu thiệt hại nặng nề nhất. Họ không có đủ tiền mặt để gồng lỗ và trả lãi vay.
Đến một ngưỡng nhất định, các công ty chứng khoán bắt buộc phải bán tháo cổ phiếu để thu hồi nợ, khiến nhà đầu tư mất trắng. Câu chuyện này không chỉ xảy ra ở Việt Nam mà đang hiện diện trên toàn cầu.
Vào tháng 7 vừa qua, thị trường chứng khoán Hàn Quốc cũng trải qua biến động dữ dội. Chỉ số Kospi có lúc giảm 17% rồi lại tăng vọt 17% chỉ trong thời gian ngắn.
Nguyên nhân cốt lõi vẫn là do các nhà đầu tư cá nhân lạm dụng đòn bẩy, mượn tiền để mua các quỹ ETF tập trung vào công nghệ AI. Khi cổ phiếu AI hết chu kỳ tăng nóng và quay đầu giảm sâu, hàng loạt tài khoản bị call Margin.
Ngay tại Mỹ, một quỹ đầu tư nổi tiếng tên là Situational Awareness do cựu nhân viên OpenAI lập ra cũng rơi vào thảm cảnh tương tự. Quỹ này dùng đòn bẩy gấp 4 lần vốn để mua cổ phiếu AI.
Khi các công ty AI sụt giảm 60-70% giá trị, quỹ lập tức bị call Margin. Cuối cùng, Citadel – một nhà tạo lập thị trường khổng lồ của Ken Griffin – đã nhảy vào mua lại quỹ này với mức giá rẻ mạt, thấp hơn 70% so với giá trị thực.
Từ những câu chuyện trên, bạn có thể thấy việc mượn tiền để lướt sóng là hình thức đầu tư cực kỳ nguy hiểm.
Bạn không cần phải đúng trong mọi hoàn cảnh, bạn chỉ cần có đủ tiền mặt và thanh khoản để sống sót qua thời kỳ khủng hoảng. Đó cũng chính là những gì đang diễn ra tại thị trường Việt Nam lúc này.
Cập nhật danh mục D131 tuần 30
Dù 4 tuần qua đầy rẫy biến động, tuần này thị trường đã bắt đầu dễ thở hơn với mức phục hồi 2,95%, bù đắp phần nào cho cú sập 7% của tháng trước.
Với 900 triệu đồng đã giải ngân, giá trị danh mục hiện tại của mình đang ở mức 821 triệu đồng. Mình đang ghi nhận mức lỗ khoảng 79 triệu đồng, tương đương tỷ suất âm 8,76%.
Dù vẫn đang âm, nhưng con số này đã đỡ hơn rất nhiều so với khoản lỗ gần 100 triệu (âm gần 10%) của tuần trước.
Nếu cùng áp dụng phương pháp DCA 900 triệu vào ngân hàng trong 30 tuần qua, hiện tại bạn sẽ có khoảng 918 đến 919 triệu đồng.
Tức là bạn sẽ lời khoảng 19 triệu đồng (tỷ suất sinh lời 2,1%). Khoảng cách giữa việc gửi ngân hàng và đầu tư quỹ của mình lúc này đang là khoảng 100 triệu đồng.
Chi tiết hiệu suất của từng quỹ
Với quỹ cổ phiếu VEOF, mình đã đầu tư 450 triệu đồng. Giá trị danh mục hiện còn 392 triệu đồng, tương đương mức lỗ 57 triệu (âm 12,8%).
Đây là một mức lỗ khá sâu, đánh bay mọi kỳ vọng lợi nhuận mười mấy phần trăm của một năm đầu tư thông thường. Tuy nhiên, điểm an ủi là khi thị trường xanh trở lại, VEOF phục hồi rất nhanh, giúp mình thu hẹp mức lỗ từ 65 triệu tuần trước xuống còn 57 triệu tuần này.
Với quỹ cân bằng VCBF, đây thực sự là điểm sáng trong quyết định phân bổ tài sản của mình hồi đầu năm. Nhờ cấu trúc có chứa 40% tài sản thu nhập thụ động, quỹ này hoạt động như một lớp bảo hiểm vững chắc.
Mình cũng đã giải ngân 450 triệu vào VCBF. Hiện tại tài sản còn 428 triệu đồng, âm khoảng 21,2 triệu (âm 4,71%). Trong bối cảnh thị trường giảm sâu, cấu trúc phòng thủ của VCBF đã giúp mình hạn chế rủi ro cực kỳ hiệu quả.
Đã tới đáy chưa và vì sao mình vẫn tiếp tục mua vào?
Rất nhiều bạn hỏi mình rằng bão tố đã qua chưa, có nên quay lại thị trường lúc này không. Trả lời ngắn gọn thì mình thực sự không biết đây đã là đáy hay chưa.
Thị trường đang trong giai đoạn cực kỳ nhạy cảm. Bất kỳ một tin tức nhỏ nào cũng đủ sức tạo ra biến động mạnh, và tâm lý chung của nhà đầu tư cá nhân đang là hoảng sợ tột độ.
Lãi suất ngân hàng đang neo ở mức cao do áp lực tỷ giá VND và dự trữ ngoại hối mỏng. Ngân hàng Nhà nước bắt buộc phải dùng công cụ lãi suất để giữ chân dòng vốn ở lại Việt Nam.
Vì lãi suất hấp dẫn (khoảng 8-9%), nhà đầu tư sẵn sàng cắt lỗ, bán tháo cổ phiếu để mang tiền gửi ngân hàng đổi lấy sự an toàn. Đây chính là cơ hội vàng cho những nhà đầu tư giá trị như mình.
Hiện tại đang tồn tại một nghịch lý rất lớn. Rất nhiều doanh nghiệp báo cáo lợi nhuận kỷ lục trong hai quý đầu năm 2026, nhưng giá cổ phiếu trên bảng điện lại rớt thê thảm.
Điều này minh chứng rằng những gì thể hiện trên thị trường chứng khoán lúc này chỉ là sự hoảng loạn của đám đông, hoàn toàn không phản ánh đúng sức khỏe thực sự của nền kinh tế.
Đó là lý do mình đặt trọn niềm tin vào series D131 và các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt.
Góc nhìn từ đây đến cuối năm
Mình vẫn tin tưởng kinh tế Việt Nam đang tiếp tục phát triển. Dù mục tiêu tăng trưởng 10% là khó, nhưng mức 5-7% là hoàn toàn khả thi và ổn định.
Mình vẫn kiên định với mục tiêu chốt năm 2026 với tỷ suất lợi nhuận tối thiểu 10% cho danh mục này. Nhiều người sẽ nghi ngờ việc biến khoản lỗ 8% thành lãi 10% chỉ trong 20 tuần, nhưng mình có cơ sở cho niềm tin đó.
Thứ nhất, thị trường rồi sẽ phải điều chỉnh để phản ánh đúng giá trị doanh nghiệp. Khi những đợt bán giải chấp qua đi và báo cáo tài chính tiếp tục khởi sắc, dòng tiền đầu tư dài hạn sẽ quay lại mua tài sản giá rẻ, kéo thị trường đi lên.
Thứ hai, ngoài chứng khoán ra, dòng tiền hiện tại thực sự không có nhiều lựa chọn. Vàng đang bị kiểm soát chặt, kim cương rớt giá, bất động sản đóng băng và mất thanh khoản, còn crypto thì rủi ro quá cao.
Trong khi đó, Chính phủ đang quyết tâm bơm 750.000 tỷ đồng vào đầu tư công. Khi các kênh trú ẩn khác bị bịt kín, dòng tiền khổng lồ này kiểu gì cũng sẽ thẩm thấu và chảy vào thị trường chứng khoán để hỗ trợ doanh nghiệp và hạ tầng.
Xây dựng kỷ luật đầu tư cùng ứng dụng Stag
Nếu bạn muốn hiểu sâu hơn về bản chất của từng lớp tài sản để ra quyết định an toàn, mình rất khuyến khích bạn trang bị thêm kiến thức. Mình có thiết kế một khóa học nền tảng về các lớp tài sản để giúp mọi người định hình tư duy trước khi xuống tiền.
Bản thân mình là người sáng lập Stag – nền tảng hỗ trợ đầu tư an toàn vào các quỹ mở và quỹ ETF. Mình tin rằng đây là hình thức tích sản tốt nhất và bền vững nhất dành cho các nhà đầu tư cá nhân mà không đòi hỏi bạn phải tốn quá nhiều thời gian theo dõi bảng điện.
Sắp tới, Stag sẽ ra mắt thêm các tính năng giúp bạn kiểm tra sức khỏe tài chính và xác định rõ khẩu vị rủi ro. Hệ thống sẽ cung cấp định hướng danh mục chuẩn để bạn đạt được mục tiêu tài chính của riêng mình.
Quan trọng nhất, Stag giúp bạn thiết lập kế hoạch đầu tư hoàn toàn tự động, loại bỏ triệt để yếu tố cảm xúc chi phối – đúng như cách mình đang vận hành series D131.
Mình sẽ tiếp tục quan sát và cập nhật cho mọi người trong 20 tuần tới. Cảm ơn các bạn đã theo dõi bài viết tuần này, hẹn gặp lại mọi người ở bản tin tiếp theo!
